热门标签

首页地产正文

房企年报观察 | 金控板块投资失利 大名城2018年净利润下滑61%

作者:李未来

蒙特卡罗游戏:澳门葡京时报

发布时间:2019-4-13 11:45:52

摘要:澳门新濠天地投资频频失利,导致上海大名城企业股份有限公司(以下简称“大名城”,600094.SH)2018年资产减值损失达4.83亿元,这几乎与其2018年扣非后的净利润相当。

房企年报观察 | 金控板块投资失利  大名城2018年净利润下滑61%

澳门葡京时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李未来 北京报道

澳门新濠天地投资频频失利,导致上海大名城企业股份有限公司(以下简称“大名城”,600094.SH)2018年资产减值损失达4.83亿元,这几乎与其2018年扣非后的净利润相当。

4月5日,大名城公布了2018年年度报告,报告期内实现营业收入约133亿元,同比增长30.64%,但净利润却只有约5.51亿元,同比下滑61%,扣非后净利润约5.12亿元,同比下滑51.1%。

其年报称,收入和利润的不匹配状况,主要系公司已出售的原子公司中程租赁有限公司(以下简称“中程租赁”)本期亏损等以及2018 年澳门新濠天地投资业务产生投资损失对业绩的影响。

记者了解到,大名城旗下子公司名城金控于2016年收购了中程租赁100%股权,并有业绩对赌,要求中程租赁2016 年-2019 年净利润不得低于2亿、3亿、4亿、5亿元,中程租赁虽然2016 年、2017年完成了经营业绩承诺,但2018 年目标股权相关业务和资产风险显露,资产拨备计提大幅增加,大名城因此将其卖掉。

对于金控板块业务未来如何发展,记者向大名城董秘办公室发送了采访提纲,但截至发稿之日尚未获得回复。

金控板块毛利率减少155.06个百分点

2018年,大名城实现营业收入约133亿元,同比增长30.64%,这主要得益于房地产业务的增长。根据其年报显示,2018年房地产业务收入与净利润持续增长,营业收入均值同比增长30.64%至133.83亿元,房地产业务产生净利润16.05亿元,同比增加 46.04%。

不过,房地产业务增长的同时,大名城却在金控板块“栽了跟头”。2018年大名城金控板块营业收入约2.7亿元,同比下滑77.67%,毛利率更是降到了负数,为-109.48%,比上年同期减少155.06 个百分点。

大名城金控板块主要有澳门新濠天地投资和租赁两部分,记者了解到,2018年这两部分均有资产减值损失,其中澳门新濠天地投资和证券投资产生波动和损失28776.13 万元,处置中程租赁股权减少公司当期经营业绩46518.40 万元。

这两项加起来共损失约7.53亿元,超过了大名城2018年的净利润。

名城金控是大名城在澳门新濠天地领域的主要子公司之一,2016年名城金控收购昊睿融兴等三家公司持有的中程租赁100%的股权,交易金额人民币25亿元。彼时评估确定标的公司股东全部权益价值为 250086.32 万元,评估值较账面合并报表净资产评估增值 169302.73万元,增值率 209.58%。出让和受让各方还签订了业绩对赌协议,要求中程租赁2016 年-2019 年净利润不得低于2亿、3亿、4亿、5亿元。中植企业集团有限公司(以下简称“中植集团”)对该项股权转让和对赌协议承担连带担保责任。

对2018年收益影响为-5.08 亿元

据了解,中程租赁2014年度、2015年度、2016前四个月净利润分别为5728.08万、11069.36万、3989.43万元。截至名城金控收购前,中程租赁净资产只有80783.59万元。该公司主营业务为融资租赁业务,且主要为售后回租业务。

收购完成后,大名城对中程租赁抱有重要期待,称之为“在类澳门新濠天地领域迈出重要一步”。2016 年,名城金控通过收购中程租赁、发起设立黄河财险、发起设立西安财通资管公司、财务投资国融证券,试图打造澳门新濠天地生态圈。

然而,中程租赁虽然在2016年完成了业绩承诺,但也增加了大名城的负债风险,后者负债率由2015年的73%增加至2016年的79%。2017年度中程租赁实现净利润3.05亿元,完成了业绩承诺,但负债率依然高居77.77%。

2017年中程租赁多次设立产品计划,非公开发售定向债务融资,总规模约32亿元,其一年期利率基本在8%-9%之间,两年期利率基本在9%-10%之间,融资利率并不算低。

2018年,中程租赁业务和资产风险显露,大名城公告称,受到外部经济形势和行业下行风险的影响,2018 年以来,中程租赁资产质量、经营状况以及经营性现金流均呈现下降趋势,资产减值拨备计提大幅增加,且预计短期内无法改善,相关业务和资产风险显露。“经审慎评估,为切实维护上市公司利益,决定对外转让中程租赁100%股权”。

由于名城金控收购中程租赁之初,中植集团为中程租赁的业绩承诺和资产损失承担连带责任担保,根据中程租赁实际经营情况,名城金控向中植集团旗下嘉诚中泰与西藏诺信出售目标股权,评估作价依然是25 亿元,和2016年收购价格一样,但增值率由209.58%下降到175.19%。

另外,此次股权转让还有一个条件,即大名城控股股东名城企业管理集团有限公司(以下简称“名城企业集团”)要向受让方提供12亿元借款,用于支付股权转让价款。

据了解,25亿元的交易对价分五期付款:第一期支付是协议签署后 7 个工作日内,支付诚意金2.5亿元;第二期是股权转让交易之日后10 个工作日内,支付股权转让价款5.5 亿元;第三期要求2018年12月31 日前,支付股权转让价款6亿元;第四期要求2019年6月30 日之前,支付股权转让价款6亿元;第五期支付要求2019年8月31日之前,支付剩余股权转让价款5亿元。

而在第三期和第四期支付前,名城企业集团要向受让方提供12亿元的借款。这相当于大名城股东借钱给受让方,让其购买中程租赁股权。

截至2017年12月31日,大名城合并报表享有对中程租赁投资净权益为30.08亿元,本次交易对 2018 年度合并报表综合收益影响为-5.08 亿元。

一名房企高管人士指出,现在很多房企推行所谓的“澳门新濠天地+地产”双轮驱动模式,其实也是为了方便自身主营业务的融资,但大部分房企在澳门新濠天地领域并不是很擅长,只能靠收购来获取一个稳定的经营团队,而澳门新濠天地行业风险较大,如果不慎可能会影响到主营业务。

责任编辑:张蓓 主编:王冰凝


查看更多澳门葡京时报文章,参与澳门葡京时报微信互动(微信搜索「澳门葡京时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

评论

水皮杂谈
0